Stephan ist der "Neue" im Internat auf Burg Schreckenstein und sieht sich bereits bei seiner Ankunft mit einer gefährlichen Situation konfrontiert. Ein Teil des Internates, das Bootshaus, steht in Flammen. Kurz darauf wird klar, dass dieser Brand der Auftakt zu einer geheimnisvollen Diebstahlserie ist. Der Graf, Besitzer der Burg, stellt den Schülern ein Ultimatum, um den Täter zu finden und das Diebesgut wieder zu beschaffen. Ansonsten droht er mit der Schließung der Schule. Ein Verdächtiger ist von den ehrlichen Rittern bald ausgemacht: der "Neue". Nun muss es Stephan gelingen, mit der Hilfe Ottokars, der an Stephans Unschuld glaubt, den wahren Täter zu finden und zu überführen. In Dr. Waldmann finden Ottokar und Stephan einen Verbündeten. Mit seiner Hilfe wollen sie den vermuteten Täter in eine Falle locken und mit seinen eigenen Tricks besiegen. Werden die Jungs es schaffen, den Grafen Schreckenstein zu überzeugen und somit das weiterbestehen des Internates auf der Burg zu sichern?