Mit gekauften Briefen treibt ein Unbekannter ehrbare und wohlhabende Londoner in den Ruin. Doch Sherlock Holmes (Jeremy Brett) bekommt einen Hinweis, und der Verdacht fällt auf den steinreichen Kunsthändler Charles Augustus Milverton (Robert Hardy). Aber wo ist die Verbindung zu Colonel Dorking, der sich ausgerechnet kurz vor seiner Hochzeit das Leben nimmt?
Die Sache wird immer mysteriöser. Immer häufiger ist von Erpressungen übelster Sorte die Rede, bis sich eines Tages die schöne Lady Eva Blackwell (Serena Gordon) aus Verzweiflung an den Meisterdetektiv wendet.

Für Holmes und seinen getreuen Mitarbeiter Dr. Watson (Edward Hardwicke) gibt es jetzt nur noch einen Weg, dem Erpresser das Handwerk zu legen: Sie müssen in die Höhle des Löwen eindringen und die Briefe zurückholen, bevor es zu spät ist.