Es versetzt den Spieler in eine Welt des 22. Jahrhunderts n. Chr., eine Zeit, in der unabhängige Weltraumjäger ihr Glück suchen und das allmächtige Imperium sowie die drei Mega-Corporations, die alle bekannten Welten kontrollieren, in einer großen politischen Krise stecken. Es ist eine Zeit der Piraterie, die das benutzen der Handelsrouten unmöglich macht. Im Versuch, dieses Problem zu beseitigen, haben die Menschen die Profession der Kopfgeldjäger legalisiert - Söldner mit schnellen Kampfschiffen, die gegen Kriminelle vorgehen. Der Spieler beginnt das Spiel als Kopfgeldjäger mit einer kleinen Summe Geld und einem alten und heruntergekommenen Raumschiff. Die Spieler steuern eine Gruppe aus bis zu sechs Kopfgeldjägern mit unterschiedlichen Fertigkeiten, Fähigkeiten und Persönlichkeiten, die sich im Laufe des Spiels verändern. In den Schlachten stehen den Spielern jede Menge taktische Möglichkeiten zur Verfügung. Wenn die Feuerkraft nicht ausreicht, kann man auf eine taktische List oder die Spezialfähigkeiten des Raumschiffes zugreifen. Aus dem vorbereiteten Hinterhalt (Staubwolken oder spezielle Tarn-Ausrüstung) werden übermächtige Feinde vernichtet. Star Wolves bietet spannende Action nonstop - der Spieler liefern sich wilde Schlachten mit Piraten, geleitet Handelsschiffe, jagt den berühmten Roten Korsar, verdient sich eine goldene Nase im Uranrausch, erfüllt Geheimmissionen und wird sogar Agent des Imperators selbst.