New York, Ende der 20er Jahre:
Gangsterkriege und blutige Bandenschlachten toben in den Häuserschluchten. Zwei der berüchtigsten New Yorker Gangsterbosse, Fat Sam und Dandy Dan, bekämpfen sich schon seit geraumer Zeit auf grausamste Weise.

Die Bande von Fat Sam wird schließlich mit Hilfe einer neuen Wunderwaffe" in die Knie gezwungen. Zeugen dieses Geschehens werden Bugsy Malone und seine Freundin. Fat Sam heuert Malone daraufhin als Fahrer an.

Das Geld für den Job soll reichen, um Bugsy und seine Freundin nach Hollywood zu bringen. Tausende von Torten fliegen durch die Luft und aus Gewehren und Maschinenpistolen spritzen Unmengen von Eierschaum.