Auf der Schlossparty des Drachen ist alles in bester Ordnung, bis die "Dresel", der süße, aber Rauch speiende Nachwuchs von Drache und Esel, aus ihrem Schlafzimmer entkommen. Sie fliegen wild durchs Haus, ärgern die Gäste und drohen, die ganze Feier platzen zu lassen. Die einzige Hoffnung ist, die Dresel wieder ins Bett zu bringen, und zwar mit einer ordentlichen Gutenachtgeschichte, wie sie jedes kleine Drachen-Esel-Baby gerne mag. Aber wer soll die Geschichte erzählen? Hier kommen Shrek, der Gestiefelte Kater, der Pfefferkuchenmann und die anderen skurrilen Märchenwesen ins Spiel. Sie erfinden ihre eigenen heldenhaften Geschichten von Schlachten und Verwüstung - etwa Shreks Showdown mit dem Gestiefelten Kater im "Vergifteten Apfel" oder Esels Konfrontation mit Prince Charming vor dem Tor des Drachen. Der Spieler stellt all diese turbulenten Nahkämpfe nach, unter Verwendung von Slapstick-Waffen, charakteristischen Kampfstilen und anderen Spezialfeatures, die es nur in der Welt von Shrek gibt.